글로벌 뷰티 투톱 엇갈린 실적

에스티로더, 2분기 적자 전환
中 의존·고가 전략이 발목 잡아
"갈색병 이을 新먹거리 안보여"

로레알, 매출·영업익 사상 최대
제품·시장 포트폴리오 성공
뷰티 테크 등 영역 적극 확장

‘383억유로→435억유로’(로레알) vs ‘177억달러→156억달러’(에스티로더).

글로벌 럭셔리 뷰티 ‘투톱’인 프랑스 로레알과 미국 에스티로더의 2022년, 2024년 매출을 각각 비교한 수치다. 로레알이 사상 최대 실적을 경신하는 사이 에스티로더는 부진의 늪에 빠져 두 기업 간 실적 격차가 벌어지고 있다. 제품 포트폴리오와 시장 다각화 여부가 두 회사의 희비를 갈랐다는 평가가 나온다.

◇로레알 실적악화에 대규모 인력감축

6일 에스티로더에 따르면 2025회계연도 2분기(10~12월) 매출과 영업이익은 모두 전년 동기 대비 감소했다. 매출은 40억400만달러(약 5조8700억원)로 1년 전보다 6.4% 줄었다. 영업손익은 5억7400만달러 흑자에서 5억9000만달러 적자로 돌아섰다. 연간으로 봐도 에스티로더의 매출은 2022년 177억달러, 2023년 159억달러, 2024년 156억달러로 내리막길을 걷고 있다. 에스티로더는 최근 실적 악화로 대규모 인력 감축 계획까지 발표했다.

로레알은 지난해 매출(435억유로)과 영업이익(87억유로)이 나란히 사상 최대치를 찍었다. 로레알 매출은 2022년 383억유로, 2023년 411억유로, 2024년 435억유로로 매년 늘고 있다. 올해도 신제품 출시 등에 힘입어 실적이 개선될 것으로 로레알은 예측했다.

업계에선 두 회사가 상반된 성적표를 받은 원인을 세 가지로 꼽는다. 먼저 제품 포트폴리오다. 에스티로더는 사명과 같은 에스티로더를 비롯해 라메르, 크리니크 등 럭셔리 화장품 브랜드가 전체 라인업의 80% 이상을 차지한다. 크림 하나가 20만~30만원을 훌쩍 넘는 고가 브랜드가 대부분이다. 경기 불황으로 이들에 대한 수요가 줄면 에스티로더는 직격탄을 맞을 수밖에 없다.

이에 비해 로레알은 럭셔리 제품군 외에 컨슈머(3CE, 닥터지 등)와 더마뷰티(라로슈포제 등) 등을 고루 갖추고 있다. 한 사업부문 매출이 줄면 다른 사업부문이 받쳐주는 구조다. 지난해 컨슈머와 더마뷰티의 전년 대비 매출 증가율은 각각 5%, 9%로 럭셔리(4%)를 웃돌았다.

◇‘차이나 쇼크’ 빠진 에스티로더

중국 시장에 대한 높은 의존도도 에스티로더 실적 부진의 주요 요인으로 꼽힌다. 중국은 2년 전만 해도 에스티로더 전체 매출의 3분의 1을 차지할 정도로 핵심 시장이었다. 장사가 잘될 때는 실적 효자 노릇을 톡톡히 했지만 중국 소비가 위축되자 에스티로더의 매출이 고꾸라지기 시작했다.

한때 중국인 단체관광객이 가품이 적은 한국 면세점에서 제품을 ‘싹쓸이’해갔지만, 이제는 그런 풍경을 보기 힘들다. 면세업계 관계자는 “과거 중국인 관광객 사이에서 에스티로더의 ‘갈색 병’(어드밴스트 나이트 리페어 세럼)이 가장 인기가 높았는데 이제는 고가 럭셔리 화장품보다 K뷰티를 먼저 찾는다”고 했다.

로레알은 지역별 매출이 고르게 분포돼있다. 지난해 로레알의 지역별 매출 비중은 유럽(32%) 북미(27%) 북아시아(24%) 남아시아·중동·아프리카 등(9%) 남미(8%) 순이었다. 중국이 포함된 북아시아 매출이 전년보다 3.4% 감소했는데도 나머지 지역에서 선방해 전체 매출이 늘었다.

신제품 출시, 연구개발(R&D) 등 차세대 먹거리 발굴에서도 로레알이 훨씬 적극적이다. 업계에선 에스티로더가 과거 ‘갈색 병 열풍’을 재현할 만한 새로운 동력을 찾지 못하고 있다고 지적한다. 뷰티업계 관계자는 “로레알은 최근 개인 맞춤형 피부 진단기기 등 뷰티테크로까지 영역을 적극 확장하고 있는데 에스티로더는 새 시장 발굴에 소극적”이라며 “에스티로더가 판도를 바꿀 새로운 전략을 짜야 한다”고 말했다.

이선아 기자 suna@www5s.shop