※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

현대로템 - 견조한 성장세 지속, 남은 것은 신규 수주

📈목표주가 : 12만5000원→14만8000원(상향) / 현재주가 : 11만3900원
투자의견 : 매수(유지) / 키움증권

[체크 포인트]
-1분기 매출액 1조1167억원(yoy +57.3%), 영업이익 2029억원(yoy +354%, OPM 17.3%)를 달성하며 시장 기대치를 상회. 디펜스솔루션 부문의 생산 호조로 고성장세가 지속되며 견조한 실적 성장 흐름이 이어지고 있음
-폴란드 2차 계약의 지연 요인이 해소된 것으로 추정되며 약 9조원 규모의 2차 계약 기대감은 여전히 유효한 구간으로 판단. 폴란드의 요구 납품 시점에 맞춰 생산 스케줄 조절을 통해 1차 계약 납품 종료 이후 2차 계약 물량 생산이 시작되어 디펜스솔루션 부문의 수출 매출 공백도 최소화될 것으로 전망
-루마니아 차세대 전차 사업을 비롯하여 슬로바키아, 페루, 중동, 아시아 등 여러 국가 및 지역에서 해외 사업을 발굴 중인 것으로 파악. 이에 폴란드 2차 계약 체결 이후 추가적인 해외 수주가 이어진다면 생산 라인 증설이 필요할 것으로 판단

금호타이어 - 단기 실적 악화 불가피하나 극복 가능한 악재

📉목표주가 : 7000원→ 6000원(하향) / 현재주가 : 4810원
투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
-금호타이어 광주공장에서 대형 화재가 발생했다. 공장 면적의 50% 이상이 전소되면서, 장기간 생산 차질이 불가피할 전망
-2025년 사업계획 생산량은 1,200만본으로 계획되어 있었으나 연내 가동 재개가 어려울 경우, 약 700만본 규모의 판매 차질 발생이 예상. 기존 2025년 추정 판매량 6470만본 대비 10.8%에 해당하는 물량
-판매량 차질이 10.8%로 크지 않고 곡성공장 및 베트남공장 등을 활용이 가능해 장 기적인 사업 지속성은 유지될 수 있을 것으로 판단

영원무역 - 모든 아웃도어 브랜드는 여기로 통한다

📈목표주가 : 6만원→7만원(상향) / 현재주가 : 5만3100원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

[체크 포인트]
-1분기 매출액과 영업이익은 각각 8,113억원(+14%), 823억원(+16%) 기록(yoy) 하며 당사와 시장 컨센서스를 상회하는 호실적 기록
-어려운 대외 여건 속에서도 본업 상황은 매우 양호. OEM 부문 상위 고객사 수주가 꾸준한 가운데 아크테릭스향 매출이 대폭 증가하면서 새로운 성장 동력으로 작용 중.
-동사의 안정적 사업 구조와 경쟁력이 재차 부각되고 있음. Scott의 적자가 이어지고 있으나 적자폭도 크게 줄고 신제품 판매를 위한 재고 확충이 시작되며 부진도 이제 끝이 보이는 상황. 실적 턴어라운드에 저평가 매력 모두 겸비
-과잉 재고와 수요 부진에 따른 할인 판매 지속되었으나 매출이 7개분 기만에 성장세로 전환. 영업적자는 281억원으로 전분기 약 1,000억원 대비 대폭 감소함.
-1분기 Scott 부문 재고는 전분기와 유사한 5,800억원으로 감소하지 않았는데 이는 신제품 판매를 위한 재고 확보가 있었기 때문임. 만족스럽진 않지만 적자는 줄고 매출이 회복되는 단계에 진입했다는 점에서 긍정적으로 평가

한국전력 - 중장기 정책 불확실성 해소 기

📈목표주가 : 3만4000원→3만8000원(상향) / 현재주가 : 2만8000원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
-두 대선 후보들은 공약과 선거 유세 등을 통해 보여준 모습을 살펴보면, 한국전력에 불리한 정책을 펼칠 가능성이 낮을 전망. 차기 정부의 정책 불확실성 상당 부분은 해소됐다고 판단
-대선 기간 동안 후보들의 전기요금과 관련된 발언은 차기 정부의 에너지 정책을 엿볼 수 있는 기회. 언론보도에 따르면 지난 16일 더불어민주당 이재명 후보는 당장 전기요금에 손대기 어렵지만, 장기적으로 인상할 수밖에 없다는 현실을 언급.
-또 국민의힘 김문수 후보는 산업용 전기요금 인하를 밝히면서, 동시에 적극 적인 원전 확대 정책도 언급 두 후보 모두 당선 시 한국전력에 불리한 방향의 국정 운영을 하지 않을 것으로 예상되는 가운데 정책 불확실성은 다소 해소됐다고 판단.
-목표주가를 상향하는 이유는 정책 불확실성과 관련된 할인율을 5%(기존 10%)로 축소해, 목표 PBR 을 0.50배(기존 0.44배)로 상향 조정했기 때문. 참고로 정책 불확실성으로 고려 한 요소들은 전기요금 인하와 탈원전 정책 등

코리안리 - 속도는 더디지만 방향성은 확실히 좋다

📈목표주가 : 8000원→9200원(상향) / 현재주가 : 8510원
투자의견 : 매수(유지) / 한화투자증권

[체크 포인트]
-올해 1분기 별도 당기순이익은 906억원(+43% YoY, +43% QoQ)으로 증가. 장기 수재 물건의 예실차 개선과 경상 투자손익의 개선이 증익의 주 원인
-금융당국의 부채 할인율 인하와 계리가정 강화, 시장금리 하락 등에 의해 원수보험사의 자본비율 관리가 간절한 국면이 지속되고 있음.
-최근 금융당국이 채권 발행에 대한 의존도를 낮추기 위해 기본자 본비율 규제의 도입을 시사하면서 공동재보험의 가치는 더욱 높아질 것으로 전망

맹진규 기자 [email protected]